Содержание
1 ВСТУПЛЕНИЕ
2 ЦЕЛИ ДАННОГО РУКОВОДСТВА
3 ОПРЕДЕЛЕНИЯ
4 ТЕКУЩЕЕ ПОЛОЖЕНИЕ
4.1 Международное положение
4.2 Российская практика
5 БЮДЖЕТИРОВАНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ЗАТРАТ В СРАВНЕНИИ С ТЕКУЩИМИ РАСХОДАМИ
5.1 Классификация инвестиционных проектов
5.2 Экономическая оценка инвестиционных предложений
6 ТРАДИЦИОННЫЕ ПОДХОДЫ
6.1 Roi (коэффициент доходности инвестиций)
6.2 Недостатки
6.3 Преимущества
6.4 Окупаемость
7 МОДЕЛЬ DCF
Временная стоимость денег
Приведенная стоимость денежного потока
7.1 NPV
Преимущества
7.2 Внутренняя норма рентабельности (IRR)
Недостатки
7.3 Метод реального опциона
7.4 Скорректированная приведенная стоимость
8 ВЫБОР СТАВКИ ДИСКОНТА
8.1 Модель оценки капитальных активов (CAPM)
Использование модели capm
Критические замечания отностительно модели СAPM
8.2 Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)
9 ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ
9.1 Реальный и условный
9.2 Операционный денежный поток
9.3 Цикл денежного потока
9.4 Налоги
9.5 Сокращение затрат
9.6 Иностранная валюта
10 РЕШЕНИЯ ПО ВЫБОРУ АЛЬТЕРНАТИВНЫХ ПРОЕКТОВ
10.1 Индекс доходности
10.2 Дисконтированный срок окупаемости
11 ТИПОВЫЕ РЕШЕНИЯ
Ценные бумаги
Поглощения
Продажа с получением обратно в аренду
Лизинг или покупка?
Операционный лизинг
Финансовый лизинг
Оценка
Купить или отремонтировать
12 ПОДВОДНЫЕ КАМНИ
12.1 Информация
12.2 Недостаточность понимания
12.3 Неправильное применение методов
13 РИСКИ И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
12.4 Источники рисков и неопределенностей
Пример
12.5 Основные методы и способы учета рисков
12.6 Источники информации
13 МОДЕЛИРОВАНИЕ
13.1 Простое моделирование
13.2 Модель Монте-Карло
14 ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ
14.1 Excel
14.2 Пакеты моделирования
15 НЕГАТИВНЫЕ ФАКТОРЫ
15.1 Человеческий фактор
Культура
Сопротивление изменениям
15.2 Данные
Инфляция
16 ПОДГОТОВИТЕЛЬНАЯ РАБОТА
16.1 Сбор информации
Источники данных
16.2 Выработка суждений
17 ЦИКЛ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ КАПИТАЛА
18 КОМИТЕТ ПО КАПИТАЛЬНЫМ ВЛОЖЕНИЯМ
19 РЕШЕНИЯ ПО КАПИТАЛЬНЫМ ВЛОЖЕНИЯМ
19.1 Утверждение инвестиционных проектов
19.2 Контроль капвложений
19.3 Аудит инвестиционных проектов после их завершения
20 Пример 01
21 Пример 02
22 Пример 02. Приложение
Инвестиционные решения. Управленческий учет